最近，香港大佬刘銮雄召开记者招待会，针对恒大相关的问题，他给出了令人满意的答案。

图片 恒大的资金流向一直以来备受关注，除了流入许老板的个人口袋外，还有很多被背后的金主们分走了，其中就包括刘銮雄。

外界一直传言刘銮雄投资恒大亏损了100多亿，记者在会上也向他提出了这个问题。然而，刘銮雄却表示，他不怪许老板（许家印），因为生意场上投资有赚有亏，这是再正常不过的事情。

然而，刘銮雄真的亏了吗？

让我们来看看刘銮雄的投资情况。2008年，恒大遭遇危机，许家印到香港打牌，结识了郑裕彤、刘銮雄等大佬。在这次危机中，这些大佬向恒大投入了5.06亿美元，帮助恒大度过难关。其中，刘銮雄的投资额外界不得而知。

2009年，恒大成功上市，刘銮雄作为投资者之一，分享了成功的喜悦。2016年，他以69亿港元买入盛京银行股份。随后的2017至2018年，他以135.69亿港元买入恒大股票，持股6%，成为恒大第二大股东。此外，他还认购了恒大发行的一些债券。

到了2020年，甘比斥资45亿港元认购了恒大物业5.37%的股份；2021年初，甘比又认筹了恒大汽车30亿港元的股份。这些投资让刘銮雄在恒大集团中的地位更加稳固。

算下来，刘銮雄给恒大投资的钱预计超过400亿港元。他的投资策略和眼光都显示了他对恒大的坚定信心和持续支持。

然而，刘銮雄常说：“有钱齐齐揾！有难齐齐当！”这句话表达了他与许家印之间的深厚友谊和相互支持。许家印也给予了刘銮雄丰厚的回报。

2015年，恒大合计花费135亿港元收购了刘銮雄在内地的多个项目。据说这些土地都涨了4、5倍之多。这意味着刘銮雄在将这些项目卖给恒大时，他的投资已经获得了巨大的回报。

另外，恒大还以125亿港元收购了刘銮雄在香港的万通大厦。而他买入这座大厦时只花了4亿港元，这次的出售让他净赚了120亿港元。这些成功的投资案例都证明了刘銮雄的商业智慧和独到的投资眼光。

恒大为了收购刘銮雄的资产，花费了高达260亿港元的资金，而刘銮雄也因此赚取了超过200亿港元的利润。然而，刘銮雄在购买盛京银行的股份时似乎遭受了损失。据报道，他在2017年1月时账面浮亏达到了23.66亿港元。恒大抛售盛京银行股份时，也遭受了损失，我们可以认为刘銮雄在这笔交易中亏损了20多亿港元。

不过，当许家印成为首富时，跟庄的刘銮雄一次性赚取了超过150亿元的利润。在2021年恒大出事后，刘銮雄多次减持恒大股票，导致亏损高达109亿港元。但是，他忽略了作为恒大二股东所获得的分红金额。恒大在2018年、2019年和2020年分别进行了分红，刘銮雄从中获得了约44亿港元的收入。

至于债券投资，那确实是一种稳赚不赔的方式。恒大发行了许多优先高息债券，这些债券的特点是利率高且享有优先偿还权。然而，这些高息债券仅限于许家印和公司高管等特定人群购买。例如，许家印在2018年花费10亿美元购买了恒大两只美元债券，其年利率高达13%和13.75%。仅仅持有2个月后，他获得的利息收入就高达1.41亿人民币。刘銮雄在2018年末购买的47亿港元债券也带来了约5亿港元的年收益。

尽管刘銮雄在恒大物业和恒大汽车上的投资确实亏损了75亿港元，因为这两家公司的股价早已大幅下跌。但他的投资组合中仍然持有2.36%的恒大股份。综合计算下来，刘銮雄从恒大获得的回报超过了450亿港元。如果再加上他在中国恒大、恒大物业和恒大汽车尚未套现的股份，他的收益肯定超过500亿港元。当然，这只是我们的估算，刘銮雄本人也表示要算总账来确认最终的收益或亏损情况。

恒大之所以背负如此高的债务，主要原因在于其高价收购了大量的资产。为了回报香港的大佬们，恒大在2015年斥资55亿元收购了张松桥的房地产项目，此外还花费339亿港元收购了郑裕彤旗下的内地项目，这一举动刷新了中国房地产的最高收购纪录。恒大还花费260亿收购了刘銮雄的资产。

恒大总共花费了约655亿港元用于收购。这些收购项目普遍存在高溢价的问题，例如刘銮雄的香港万通大厦，125亿港元的交易价格创下了历史新高。如此高价的项目在市场上很难找到买家，因此其溢价的潜力也变得相当大。但是，许家印却毫不犹豫地完成了这笔交易。

然而，如今这些资产的价格却惨遭滑铁卢。恒大曾试图出售万通大厦（后更名为香港恒大中心），但李嘉诚只愿意出价90亿港元，比原价低了35亿港元。

虽然恒大在资产收购方面表现得非常激进和豪爽，但其在资产管理和风险控制方面却存在严重问题。这也提醒我们，在商业运作中，过度的扩张和冒进可能会带来严重的后果。

曾经挥金如土，盲目扩张，推高负债，如今资产严重贬值，恒大总资产急剧缩水。自2020年至2022年，恒大的总资产从2.3万亿元的高峰滑落到1.83万亿元，转眼间便蒸发了近5000亿元。

在这场财富盛宴中，有人曾以各种方式“掏空”公司，包括高价收购资产、大手笔分红、发行高息债券等。然而，最终的结局却是许家印及其幕后势力赚得盆满钵满，而恒大的资产却无法抵偿其负债。

如今的恒大，已经变得资不抵债，前途堪忧。那些曾经风光一时的扩张项目和投资计划，如今大多已化为泡影。盲目追求规模和速度，让恒大陷入了前所未有的困境。

如今，恒大正面临严重的财务危机，资产不断贬值，负债持续攀升。与此同时，市场的信心也在逐渐流失。如此下去，恒大的未来将变得更加黯淡。

然而，无论未来如何变化，我们都不能忽视这个事实：盲目扩张、过度负债和无序投资已经给恒大带来了巨大的损失和困境。我们应该从中吸取教训，坚持稳健经营、理性投资的原则，才能确保企业的长远发展。